Efektyviam įmonės valdymui būtina turėti tikslią, teisingą ir savalaikę informaciją. Vien tik tvarkingai vedamos buhalterinės apskaitos neužtenka, kad vadovas žinotų apie įmonės galimybes ir grėsmes ateityje. Tam, kad vadovas turėtų reikalingą informaciją apie įmonės finansinę būklę, jis samdo vyr. finansininką.
Santykiniai finansiniai rodikliai skaičiuojami finansinei įmonių būklei įvertinti. Duomenys finansiniams rodikliams apskaičiuoti gaunami iš finansinės atskaitomybės ataskaitų - dažniausia iš balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos.
Turto apyvartumas - tai finansinis rodiklis, parodantis, kaip efektyviai įmonė naudoja savo turtą pajamoms generuoti. Jis apskaičiuojamas dalijant pardavimų pajamas iš bendro turto vertės. Šis rodiklis padeda vertinti įmonės veiklos efektyvumą, ypač lyginant su konkurentais ar ankstesniais laikotarpiais.
Apyvartumo rodikliai (angl. Activity Ratios, Efficiency Ratios), dar vadinami veiklos ar veiklos efektyvumo rodikliais, parodo kaip greitai turto ar įsipareigojimų rodiklis padaro pilną apyvartą (dažniausiai lyginama su pardavimais ar pardavimų savikaina). Apyvartumas skaičiuojamas kartais (kaip taisyklė per metus), taip pat dažnai dienomis.
Žemiau pateikiamas finansinių rodiklių sąrašas, su kuriais galite susipažinti ir kurių pagrindu yra sprendžiama apie tiriamo subjekto pelningumą, likvidumą, mokumą, apyvartumą ir pan.
Šis rodiklis apibūdina turto panaudojimo efektyvumą. Kuo reikšmė didesnė, tuo pelningiau ir racionaliau panaudojamas turtas.
Ilgalaikio Turto Apyvartumas
Ilgalaikio turto apyvartumas (angl. Fixed asset turnover) parodo, kaip efektyviai yra panaudojamas įmonės ilgalaikis turtas siekiant sukurti pajamas. Šis finansinis rodiklis lygina įmonės pardavimus bei ilgalaikį turtą. Kuo šis santykis didesnis, tuo įmonė efektyviau panaudoja savo ilgalaikį turtą.
Gamybinėms ar panašioms įmonėms ilgalaikis turtas sudaro pagrindines investicijas. Tai įmonės nekilnojamas turtas, gamybiniai įrengimai, mašinos ir pan. Tokios investicijos visuomet turi atsipirkti, ir šis rodiklis analizuoja, kaip efektyviai investicijos į tokį turtą atsiperka.
Aukštas ilgalaikio turto apyvartumas dažniausiai rodo gerą turto panaudojimą, tačiau jis gali reikšti ir ribotą investicijų lygį, kai įmonė veikia su pasenusiu ar stipriai nusidėvėjusiu turtu. Žemas apyvartumas nebūtinai yra neigiamas signalas. Jis gali būti būdingas įmonėms, kurios neseniai investavo į naują įrangą, infrastruktūrą ar technologijas.
Ilgalaikio turto apyvartumo traktavimas glaudžiai susijęs su nusidėvėjimo politika. Apskaitoje nudėvėtas turtas gali dirbtinai padidinti apyvartumo rodiklį, nors realus gamybinis pajėgumas gali būti ribotas.
Skirtingos verslo strategijos lemia skirtingą apyvartumo lygį. Efektyvumo ir kaštų lyderystės siekiančios įmonės dažnai orientuojasi į maksimalų turto išnaudojimą.
Turto apyvartumo rodiklio paaiškinimas
Turto Apyvartumas
Turto apyvartumas rodo, kaip efektyviai pajamų sukūrimui panaudojamas įmonės turtas. Šis rodiklis lygina įmonės pajamas ir jos turtą, ir kuo jis yra aukštesnis, tuo įmonė efektyviau išnaudoja savo turtą.
Reikia atkreipti dėmesį, kad šis rodiklis apima visą turtą, o ne vien tik ilgalaikį. Taigi, iš dalies jis atspindi kaip efektyviai įmonė panaudoja savo kapitalą.
Geriausiai turto apyvartumo rodiklis gali būti pritaikytas verslams, kuriems reikalingos ypatingai didelės investicijos, ir kur paprastai būna nusistovėję aukštos (daug maž panašios) pelningumo maržos. Tuo tarpu verslams, kuriems turto bazė nėra esminis dalykas, ir vertė remiasi daugiausia į "know-how" ir darbuotojus, tokio rodiklio pritaikymas bus visiškai beprasmis.
Trumpalaikio Turto Apyvartumo Rodikliai
Trumpalaikio turto apyvartumo rodikliai atspindi, kaip efektyviai įmonė valdo savo trumpalaikį turtą, įskaitant debitorinį įsiskolinimą, kreditorinį įsiskolinimą ir atsargas.
Debitorinio Įsiskolinimo Apyvartumas
Debitorinio įsiskolinimo apyvartumas parodo, kiek apyvartų per metus padaro pirkėjų skolos.
Kreditorinio Įsiskolinimo Apyvartumas
Kreditorinio įsiskolinimo apyvartumas apibūdina įmonės atsiskaitymų su tiekėjais efektyvumą, rodo kiek kartų mokėtinos sumos tiekėjams "apsisuka" per metus.
Atsargų Apyvartumas
Atsargų apyvartumas parodo, kaip greitai juda atsargos ir pavirsta pinigais.
Vienos Dienos Apyvartumas
Vienos dienos apyvartumas leidžia įvertinti, kiek dienų reikia, kad įmonė realizuotų savo atsargas ar atgautų skolas iš pirkėjų.
Trumpalaikio Turto Apyvartumas
Trumpalaikio turto apyvartumas apibendrina, kaip efektyviai įmonė naudoja visą savo trumpalaikį turtą pajamų generavimui.
Kiti svarbūs rodikliai
- Atsargų ir trumpalaikio turto santykio rodiklis
- Pardavimų ir apyvartinio (darbinio) kapitalo santykio rodiklis
- Kapitalo apytakos ciklo (dienomis) rodiklis:
- Medžiagų ir žaliavų apyvartumas
- Nebaigtos gamybos apyvartumas
Kiti Finansiniai Rodikliai
Vertinant įmonės finansinę būklę, yra svarbu rodiklius lyginti su atitinkamais praėjusiais laikotarpiais ir stebėti tendencijas. Ar pajamos auga, ar krenta? Ar didėja pelningumas?
Svarbūs rodikliai:
- Pajamų augimo rodiklis
- Bendrojo pelno pokytis (augimas arba kritimas)
- Veiklos pelno pokytis (augimas arba kritimas)
- EBITDA pokytis (augimas arba kritimas)
Pagrindiniai finansiniai rodikliai
Štai keletas pagrindinių finansinių rodiklių, kurie padeda įvertinti įmonės finansinę būklę:
- Bendrojo pelno marža = bendrasis pelnas / pardavimaiŠis rodiklis parodo vidutinį įmonės taikomą antkainį. Rodiklio reikšmės gali varijuoti labai plačiame diapazone, priklausomai nuo veiklos srities, specifikos, rinkos situacijos ir apskaitos politikos.
- EBITDA marža = EBITDA / pardavimų (EBITDA - tai įmonės pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją).
- Likvidumo rodiklis = trump. turtas / trump. įsipareigojimųLikvidumo rodikliai parodo įmonės galimybes padengti trumpalaikius įsipareigojimus. Šis rodiklis parodo ar įmonė gali savo trumpalaikiu turtu padengti trumpalaikius įsipareigojimus. Jei rodiklio reikšmė daugiau nei 1, tai įmonė yra pajėgi savo trumpalaikiu turtu padengti trumpalaikius įsipareigojimus. Jei rodiklio reikšmė mažiau nei 1, tai įmonė greitu laiku gali susidurti su einamųjų įsipareigojimų padengimo problemomis. Optimalus dydis - 1.2.
- Greito likvidumo rodiklis = (trump. turtas - atsargos) / trumpalaikių įsipareigojimųSkaičiuojant šį rodiklį iš trumpalaikio turto atimamos atsargos, nes dalis įmonių turi sunkumų per trumpą laiką atsargas paversti pinigais. Šis rodiklis yra konservatyvesnis. Jis parodo įmonės pajėgumą padengti trumpalaikius įsipareigojimus likvidžiausiu turtu.
- Apyvartinis kapitalas = (trump. turtas - pinigai ir jų ekvivalentai) - (trump. įsipareigojimai - trump. finansinės skolos)Apyvartinis kapitalas parodo kiek daugiau/mažiau turto turi įmonė už trumpalaikius įsipareigojimus. Skaičiuojant apyvartinio kapitalo finansavimo poreikį reiktų eliminuoti reikšmingas sumas nesusijusias su įmonės pagrindine veikla (paskolos susijusioms įmonėms, gautinos sumos už parduotą ilgalaikį turtą ir pan. Apyvartinis kapitalas (kartais vadinamas grynuoju (net) apyvartiniu kapitalu) rodo, kokia suma trumpalaikis turtas viršija trumpalaikius įsipareigojimus (ir per vienerius metus mokėtinas sumas). Didesnis teigiamas rodiklis parodo aukštesnį įmonės likvidumo lygį. Apyvartinis kapitalas funkcionuoja kaip likvidumo rezervas, apsidraudžiant nenumatytais ir neplanuotais atvejais. Didesnis apyvartinis kapitalas reikalingas, jeigu įmonė negali skubiai pasiskolinti lėšų veiklai vykdyti.
- Atsargų apyvartumas = (atsargos / savikaina) x periodo skaičius dienomisAtsargų apyvartumas parodo per kiek dienų vidutiniškai pasikeičia įmonės atsargos.
- Pirkėjų skolų apyvartumas = (pirkėjų skolos / pardavimų) x periodo skaičius dienomisGautinų sumų apyvartumas parodo per kiek dienų vidutiniškai klientai atsiskaito su įmone.
- Skolų tiekėjams apyvartumas = (skolos tiekėjams / savikainos) x periodo skaičius dienomisSkolų tiekėjams apyvartumas parodo per kiek dienų vidutiniškai įmonė atsiskaito su savo tiekėjais.
- Finansinis svertas = finansinės skolos / nuosavybėŠis rodiklis parodo kokią verslo dalį finansuoja finansiniai kreditoriai santykyje su įmonės akcininkais. Vidutinės įmonės finansinis svertas turėtų būti lygus 1.
- Debt / EBITDA = finansinės skolos / EBITDAŠis rodiklis parodo per kiek metų įmonė būtų pajėgi grąžinti savo finansines skolas nemokėdama palūkanų. Įprastai šis rodiklis neturėtų viršyti 3.5. Reikia prisiminti, kad šis rodiklis apima tik balanse esančias skolas.
- Paskolų aptarnavimo rodiklis (DSCR) = EBITDA / metiniai paskolų grąžinimai su palūkanomisDažnai į šio rodiklio paskaičiavimą įtraukiamas apyvartinio kapitalo pokytis bei atliekamos investicijų į ilgalaikį turtą. DSCR rodiklis parodo įmonės galimybes mokėti metines paskolų įmokas su palūkanomis. Saugiu laikomas 1.2 dydis.
- Palūkanų aptarnavimo rodiklis (ISCR) = EBITDA / metinės palūkanų įmokosŠis rodiklis parodo įmonės galimybes sumokėti metines palūkanų įmokas. Saugiu laikomas 4-5 dydis. EBITDA dažnai taip pat koreguojamas apyvartinio kapitalo pokyčiu bei investicijomis į ilgalaikį turtą.
- Akcijos balansinė vertė = Nuosavas kapitalas - Privilegijuotųjų akcijų kapitalo dalis ir jų dividendas / Paprastųjų akcijų skaičiusAkcijos balansinė vertė atspindi teorinę paprastosios akcijos vertę, kartais vadinama likvidacine verte, kuri būtų gaunama įmonei pardavus turtą balansine verte ir padengus savo įsipareigojimus. Akcijos balansinė vertė rodo vienos apyvartoje esančios paprastosios vardinės akcijos vertę, remiantis apskaitos duomenimis.
- Nuosavo kapitalo pelningumas =Grynasis pelnas / NuosavybėRodiklis nusako, kiek pelno tenka kiekvienam savininko investuotam į verslą piniginiam vienetui. Jis parodo investicijų pelningumą. Aukštas lygis užtikrina didelius dividendus.
Praktinis pritaikymas
Geriausiai 'turto apyvartumo rodiklis‘ gali būti pritaikytas verslams, kuriems reikalingos ypatingai didelės investicijos, ir kur paprastai būna nusistovėję aukštos (daug maž panašios) pelningumo maržos. Tuo tarpu verslams, kuriems turto bazė nėra esminis dalykas, ir vertė remiasi daugiausia į „know-how“ ir darbuotojus, tokio rodiklio pritaikymas bus visiškai beprasmis.
Nesvarbu, kokio dydžio yra įmonė, norėdama sėkmingai konkuruoti rinkoje, ji privalo skaičiuoti savo finansinius rodiklius bei analizuoti jų rezultatus.
Skirtingi sektoriai turi skirtingus standartus: pavyzdžiui, mažmeninės prekybos įmonės paprastai turi aukštesnį turto apyvartumą nei gamybinės, nes jų veiklai reikia mažiau ilgalaikio turto.
tags: #turto #apyvartumo #koeficientas