Kas Yra Turto Valdymo Fondas: Investavimo Gidas

Turite neinvestuotų lėšų ir norite jas įdarbinti? Investavimas - bene vienintelis būdas išlaikyti savo turimų pinigų vertę vidutiniu ir ilguoju laikotarpiu. Pagrindinis Privataus turto valdymo paslaugos tikslas - išsaugoti Jūsų sukaupto kapitalo vertę ir uždirbti papildomų lėšų iš investicijų į vertybinius popierius. Siūlome Jums perduoti valdyti lėšas ir / ar vertybinius popierius nuo 1 mln. Eur.

Investicinis fondas yra turto portfelis, sukurtas kolektyviniam investavimui. Šiame straipsnyje aptarsime nekilnojamojo turto fondo valdymo mokestį, jo svarbą ir įtaką investicijoms.

Investavimo Būdai: Pasyvus Ir Aktyvus Valdymas

Kaip ir daugelyje gyvenimo sričių, yra amžina investavimo tema, kelianti daug aistrų tarp investavimo profesionalų ir akademikų: kas geriau - aktyvus ar pasyvus investicijų valdymas? Ši diskusija trunka jau ne vieną dešimtmetį ir kaip visuomet yra dvi suinteresuotos pusės: tai aktyviai valdomų fondų valdytojai, kurie stengiasi pasiteisinti dėl didelių valdymo mokesčių, ir indeksinių fondų valdytojai, kurie sako, kad pigi prekė nebūtinai yra bloga.

Pasyvus Investavimas Arba Indeksavimas

Pasyvus investavimas dažniausiai prilyginamas investavimui į rinkos vidurkį, dar vadinamą rinkos indeksu, kuris apima visų rinkoje dalyvaujančių bendrovių vertybinius popierius (pvz., akcijas) ir sudaromas pagal išleistų vertybinių popierių rinkos vertę (kapitalizaciją).

Kiekviena pasaulio birža turi savo indeksą, atspindintį pagrindinių akcijų, prekiaujamų toje biržoje, sąrašą. Taigi pasyvus investuotojas tiesiog perka investicinio fondo vienetų, o fondas savo ruožtu nuperka ir laiko įmonių akcijas, įtrauktas į indeksą.

Taip siekiama maksimaliai sumažinti investavimo kaštus, nes portfelio sudėtis keičiama ne dažniau kaip kartą per ketvirtį (ar net pusmetį) ir tik tuomet, jeigu įvyksta pasikeitimų indekso sąraše. Taip pasiekiamas minimalus fondo valdymo mokestis - 0,1-0,6 % per metus.

Aktyvus Investavimas

Pagrindinis aktyvaus investavimo bruožas yra siekis aplenkti rinką, t. y. indeksą. Aktyvaus investavimo atstovais save laiko daugiau nei 90 % investicinių fondų, tai galima suprasti iš mokesčio, imamo nuo valdomo turto vertės: jeigu jis didesnis negu 0,5-0,6% per metus, vadinasi, fondas turėtų būti aktyviai valdomas. Kitaip jus bando apgauti ir žodį „aktyvus“ vartoja daugiau rinkodaros tikslais.

Aktyvų investicinį fondą galima apibūdinti kaip fondą, kurio valdytojai įvairiais prieinamais būdais stengiasi pagerinti fondo pelningumą, parinkdami investicijų sudėtį, ją keisdami ir tobulindami.

Ko gero, aktyviausi iš aktyvių fondų yra privataus kapitalo (angl. private equity) fondai, kurie ne tik aktyviai pasirenka, į kurias bendroves investuoti, bet ir aktyviai dalyvauja tobulindami šių bendrovių veiklą: samdo vadovus, optimizuoja išlaidas, padeda plėsti pardavimą į naujas rinkas ir aktyviai derasi parduodami įmonę naujiems savininkams. Tai aktyvus investavimas tikrąja to žodžio prasme.

Valdymo Mokestis Ir Kiti Mokesčiai

• Valdymo mokestis. Tai atlyginimas, mokamas fondo valdymo įmonei už suteiktas paslaugas.
• Einamasis mokestis. Tai metinių išlaidų dydis, kuris apima pagrindinius investicinio fondo per praėjusius metus patirtus mokesčius ir išlaidas, dengiamas iš fondą sudarančio turto.
• Administravimo mokestis.

SEB fondus valdo „SEB Investment Management AB“ specialistai, vadovaudamiesi atitinkamo fondo prospekte numatyta fondo investavimo strategija.

Fondo vienetų kainos įprastai yra skelbiamos kartą per dieną.

Kiti Fondo Privalumai

• Lankstus įmokų mokėjimas. Pinigus, kuriuos norite investuoti, galite įmokėti taip, kaip Jums patogu - vienu kartu arba periodiškai (pateikdami periodinio pirkimo pavedimą interneto banke).
• Rizikos diversifikavimas.
• Profesionalus valdymas. Investuodamas daugelio klientų patikėtas lėšas fondo valdytojas vertybinius popierius gali įsigyti kur kas geresnėmis sąlygomis negu investuojant asmeniškai.
• Likvidumas. Prireikus lėšų fondo vienetus galima bet kada parduoti tiek dalimis, tiek viską kartu.
• Skaidrumas. investuojama į investicijų valdytojų valdomus fondus.

Aktyvus Investavimas: Strategijos Ir Stiliai

Kita didelė grupė, kitaip nei pirmoji, siekianti daugiau aplenkti rinką, yra vertės investuotojai (angl. value investors). Tai investuotojai, kurie nuolatos ieško nuvertintų arba neįvertintų akcijų, t. y. kurių kaina yra žemesnė negu investuotojo apskaičiuota įmonės vertė.

Kitas gan populiarus aktyvaus investavimo stilius yra augimo akcijos (angl. growth stocks), t. y. kai investuojama remiantis akcijos kainos augimu (angl. momentum). Tai stilius, pagrįstas lūkesčiais dėl puikios kompanijos ateities.

Dar viena aktyvaus investavimo specializacija, kuri, tyrėjų duomenimis, pasiekė apčiuopiamus ilgalaikius rezultatus, yra mažų įmonių akcijos (angl. small-cap). Vienas aktyvesnių investavimo būdų yra šiuo metu pasaulyje sparčiai populiarėjantis aktyvistų investavimas (angl. activist investing). Tai hibridinis stilius, kai fondas nusiperka dažniausiai iki 10 % biržoje kotiruojamos įmonės akcijų ir siekia aktyviai dalyvauti įmonės valdyme, kaip daro privataus kapitalo atstovai, siūlydamas savo atstovus į įmonės valdybą, teikdamas viešus siūlymus įmonės vadovybei koreguoti įmonės veiklą akcininkams naudinga linkme.

Kuo Toliau Į Mišką, Tuo Daugiau Medžių

Toliau prieiname prie stilių, kuriems reikia vis daugiau žinių ir patirties. Tarp tokių yra arbitražas, kai ieškoma kainos neatitikimų tarp panašių priemonių; „long/short“, kai vienos akcijos perkamos, o kitos pasiskolinus parduodamos, nes tikima sugrįžimo prie vidurkio (angl. mean-reversal) teorija, pagal kurią, jeigu turto kaina yra gerokai nukrypusi nuo ilgalaikio vidurkio, anksčiau ar vėliau prie jo sugrįš. Toliau galime paminėti blogų skolų (angl. distressed debt) fondus, kurie perka skolas su nuolaidomis; fondus, kurie seka kompanijų įsigijimus ir susijungimus (angl. merger arbitrage); fondus, kurie gelbėja bankrutuojančias įmones (angl. turnaround), ir taip toliau.

Šios išvardytos strategijos priskiriamos vadinamajam akcijų rankiojimo stiliui (angl. share picking) arba stiliui, vadinamam „iš apačios į viršų“ (bottom-up), kai knaisiojamasi tarsi šieno kupetoje, kurioje yra per 40 000 įmonių akcijų, jeigu imsime viso pasaulio akcijų rinkas, ir bandoma surasti tuos dar nepastebėtus deimantus. Priešingybė „iš apačios į viršų“ individualiam akcijų parinkimui yra top-down, t. y. fondai „iš viršaus į apačią“, kurie investuoja pradėdami nuo globalaus paveikslo makroekonominiu (angl. global macro) lygmeniu ir bando nuspėti, kur judės valiutų kursai, palūkanų normos ar žaliavų, akcijų kainos arba atskiri pramonės sektoriai. Taip jie ieško investavimo galimybių po visą pasaulį ir juda nuo vieno regiono prie kito.

Strateginis Turto Paskirstymas

Dar vienas stilius, kuris negali būti priskirtas nei vienai, nei kitai stovyklai, yra strateginis turto paskirstymas, nes jį galima pavadinti pasyviai aktyviu. Skirtingų tyrėjų duomenimis, jis paaiškina apie 90 % gaunamos investicijų grąžos, t. y. jūsų portfelio pelningumas priklauso nuo jo sudėtinių turto klasių ir paskirstymo pagal jas.

Kaip rodo moksliniai tyrimai, ilguoju laikotarpiu svarbiausia teisingai pasirinkti turto klases ir jų proporcijas, jas ne dažniau kaip kartą per ketvirtį perbalansuoti - pabrangusias turto klases pamažinti parduodant, o atpigusias padidinti perkant daugiau tam, kad nuolat būtų išlaikomos pasirinktos turto proporcijos pagal siektiną ilgalaikę grąžą ir priimtiną investicijų rizikingumą. Taip pasiekiamas balansas tarp rizikos ir grąžos. Tokį portfelį minimaliomis sąnaudomis galima sukonstruoti naudojant ETF - biržose prekiaujamus fondus.

Primename, kad investicijų grąža susijusi su rizika.

tags: #turto #valdymo #fondas