Turto Pelningumo Rodiklis: Apibrėžimas, Svarba ir Analizė

Pelningumo rodikliai yra svarbi finansinių rodiklių grupė, padedanti įvertinti įmonės veiklos efektyvumą. Vieni populiariausių yra pardavimų, turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai. Turto ir nuosavybės pelningumo rodikliai dažnai dar vadinami grąžos rodikliais.

Turto pelningumo rodiklis (ROA), arba Return On Assets, yra populiarus ir lengvai suprantamas rodiklis, kuris parodo, kiek efektyviai valdomas įmonės turtas. Jis parodo, kiek kiekvienam įmonės turto eurui tenka grynojo pelno, kuris yra vienas iš populiariausių įmonės vertinimo dydžių.

Šis rodiklis svarbus tiek įmonės savininkams, tiek investuotojams ir kreditoriams, nes leidžia įvertinti įmonės vadovybės veiklos efektyvumą ir turto panaudojimo naudingumą. Žinoma, vien tik ROA, sprendžiant apie įmonės veiklos efektyvumą, apsiriboti nereikia, naudinga paskaičiuoti ir kitus finansinius rodiklius.

Trumpai tariant, turto pelningumas parodo, kiek įmonė uždirba pelno, lyginant su jos turtu.

Kaip Skaičiuojamas Turto Pelningumas (ROA)?

ROA rodiklis yra vienas iš dažniausiai naudojamų rodiklių vertinant, kiek naudingai panaudojamas įmonės turtas. Jis apskaičiuojamas grynąjį pelną padalinus iš turto.

Formulė:

Skaičiuojant koeficientą, taip pat gali būti imama ir vidutinė periodo turto vertė (bet ne vertė ataskaitinio periodo pabaigai).

Pavyzdys

Įmonė, kurios turto dydis 5 399 200 eurų, o grynasis pelnas 446 400 eurų, ROA (turto pelningumas) dydis yra 8.3%.

ROA Reikšmės Vertinimas

Vertinant ROA reikšmes, vyrauja nuomonė, kad žemesnis nei 5% ar 8% turto pelningumas nėra tinkamas, o virš 15% yra geras. Tačiau reikia žinoti, kad tam tikrose veiklos šakose (ypač susijusiose su ženkliu kapitalo poreikiu) šis rodiklis gali siekti 1.5% ir toks gali būti laikomas priimtinu.

Svarbu atkreipti dėmesį, kad tam tikrais atvejais, skaičiuojant turto pelningumą, vietoje grynojo pelno dydžio imamas EBIT arba veiklos pelno dydis. Todėl lyginant įmonių pateiktą informaciją, dera pasidomėti, kaip ji skaičiuoja vieną ar kitą rodiklį.

Kiti Pelningumo Rodikliai

Be turto pelningumo (ROA), yra ir kitų svarbių pelningumo rodiklių, kurie padeda įvertinti įvairius įmonės veiklos aspektus:

• Bendrasis pelningumas: Parodo pelningumą procentais iš pagrindinių veiklų įvertinus parduotų prekių ir paslaugų savikainą.
• Veiklos pelningumas: Parodo, kiek pelno gaunama iš pagrindinių įmonės veiklų, nevertinant atsitiktinių veiklų bei finansinės veiklos ir pelno mokesčių.
• Pelnas prieš palūkanas, mokesčius ir nusidėvėjimą (EBITDA): Leidžia geriau įvertinti bei palyginti stipriai investuojančių įmonių rezultatus, nes eliminuoja finansinės veiklos rezultatą bei turto nusidėvėjimo įtaką.
• Grynasis pelningumas: Parodo pelningumą procentais iš visų veiklų įvertinus visas sąnaudas.
• Nuosavo kapitalo pelningumas (ROE): Parodo, kaip efektyviai panaudojamas nuosavas įmonės kapitalas.

Šie rodikliai padeda priimti pagrįstus investicinius sprendimus.

Pelningumo Analizės Metodai

Pelningumo analizei naudojami įvairūs metodai, įskaitant:

• Kito objekto faktinių rodiklių lyginimą.
• To paties objekto skirtingų laikotarpių rodiklių lyginimą.
• Tendencijų analizę.

Atliekant analizę, svarbu atsižvelgti į galimas problemas:

• Rodiklių palyginimas su srities vidurkiais gali būti klaidinantis.
• Apskaitos praktika gali iškreipti palyginimų rezultatus.
• Sezoniniai veiksniai gali iškreipti palyginimus.
• Reikšmingi dydžių pokyčiai lyginamuoju laikotarpiu gali turėti įtakos rezultatams.

Pelningumo Rodiklių Skirtumai Pagal Veiklos Sritis

Pardavimo pelningumo rodiklių skirtumai 2017 metais rodo, kad bendrasis pelningumas svyruoja nuo 13,4 proc. (administracinė ir aptarnavimo veikla) iki 61,5 proc. (švietimo veikla). Nuosavo kapitalo pelningumas nėra mažesnis negu 43 proc. pramoginėje ir poilsio organizavimo veikloje. Mažiausias nuosavo kapitalo pelningumas miškininkystėje ir žuvininkystėje - 3,3 proc.

Turto pelningumas svyruoja nuo 2,5 proc. (miškininkystėje ir žuvininkystėje) iki 12,7 proc. (informacijos ir ryšių veikloje).

Nuosavo Kapitalo Grąža (ROE)

Nuosavo kapitalo grąža (ROE), dar žinoma kaip nuosavybės pelningumas arba nuosavo kapitalo grąža, yra populiarus rodiklis, skirtas matuoti įmonės pelną, palyginti su jos nuosavu kapitalu (buhalterine verte).

Šis rodiklis teoriškai turėtų parodyti pelningumą, kurį uždirba įmonės akcininkų kapitalas. Tačiau realybėje ROE rodiklis yra patikimas tik tuomet, kai įmonės buhalterinė turto vertė yra artima rinkos vertei.

ROE Rodiklio Svarba

Kuo aukštesnis ROE rodiklis, tuo geriau, nes toks verslas turi palankesnes plėtros perspektyvas. Vis dėlto, realybėje šis rodiklis tinka tik priminei įmonės peržiūrai, ir juo pernelyg pasikliauti nederėtų.

Norint jį suskaičiuoti, reikia grynąjį pelną padalinti iš nuosavo kapitalo. Šiuos dydžius rasite įmonės pelno (nuostolių) ir balansinėje ataskaitose.

Formulė:

Priklausomai nuo šalies ekonominės ir finansinės būklės, laikoma, kad 10% ir didesnis nuosavo kapitalo pelningumas nėra blogas, o 15% - geras. Tačiau vertinant šias reikšmes, reikia atsižvelgti į tai, kokioje šakoje veikia įmonė, kokia šalies paskolų ir indėlių rinkos būklė. Krizės metu 5% nuosavo kapitalo pelningumo dydis gali būti laikomas geru. Šį rodiklį rekomenduojama nagrinėti kartu su turto pelningumo rodikliu.

WACC (Svertiniai Kapitalo Kaštai)

WACC, žinomi kaip svertiniai kapitalo kaštai, parodo įmonės kapitalo kaštus, įvertinant tiek skolintą, tiek nuosavą kapitalą. WACC paprastai naudojamas kaip diskonto norma diskontuojant pinigų srautus.

Teisingų svertinių kapitalo kaštų nustatymas yra aukštoji finansų inžinerija, ir čia labai lengva suklysti, o net nedidelė paklaida gali turėti didelę reikšmę galutiniam rezultatui.

Svarbūs aspektai nustatant WACC:

• Nuosavo kapitalo bei skolinto kapitalo santykio: kapitalo dalis, kuri turi didesnį svorį įmonės kapitalo struktūroje, lemia didesnę įtaką svertiniams kaštams.
• Nuosavo kapitalo kaštai: parodo grąžą, kurios investuotojai tikisi iš investicijų į tos įmonės akcijas. Žinoma, ta laukiama grąža turi atitikti rinkos sąlygas bei galimybes.

Finansiniai Rodikliai ir Įmonės Valdymas

Efektyviam įmonės valdymui reikalinga tiksli, teisinga ir savalaikė informacija. Vien tik tvarkingai vedamos buhalterinės apskaitos nepakanka, kad vadovas žinotų apie įmonės galimybes ir grėsmes ateityje. Tam, kad vadovas turėtų reikalingą informaciją apie įmonės finansinę būklę, jis samdo vyr. finansininką.

Santykiniai finansiniai rodikliai skaičiuojami finansinei įmonių būklei įvertinti. Duomenys finansiniams rodikliams apskaičiuoti gaunami iš finansinės atskaitomybės ataskaitų - dažniausia iš balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos.

Kiti svarbūs finansiniai rodikliai:

• Likvidumo koeficientas: Parodo įmonės galimybę įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus (pvz., apmokėti skolas), panaudojus trumpalaikį turtą.
• Skolos koeficientas: Parodo įmonės įsipareigojimų dalį visame turte, kokia turto dalis yra įsigyta už skolintas lėšas.
• Finansinio sverto rodiklis: Parodo skolos ir nuosavo kapitalo santykį.
• Turto apyvartumas: Naudojamas turto valdymo efektyvumo vertinimui: didesnė reikšmė rodo efektyvesnį valdymą, mažesnė - neefektyvų.
• Kapitalo ir turto santykis: Parodo viso turto finansavimo nuosavu kapitalu proporciją.

Pelningumo Rodikliai Investuojant Į Nekilnojamąjį Turtą

Investuojant į nekilnojamąjį turtą, svarbu įvertinti jo pelningumą. Prieš pradedant skaičiuoti pelningumą, būtina atsižvelgti į mokesčius, kuriuos reikės mokėti valstybei:

• Pajamos iš nuomos: Galite pasirinkti, kaip mokėti mokestį nuo pajamų: verslo liudijimas (patentas) arba deklaruojant pajamas ir mokant 15% mokestį.
• Nekilnojamojo turto mokestis: Taikomas fiziniams asmenims, kurių nekilnojamojo turto vertė viršija nustatytą sumą.

Taip pat svarbu atskirti einamąjį remontą nuo kapitalinio turto nusidėvėjimo. Realistiška kapitalinį turto nusidėvėjimą vertinti 1,0-2,5%.

Svarbu įvertinti ir galimą nuomos prastovą arba ne visų nuompinigių atgavimą iš nuomininkų, kas gali sumažinti turto pajamingumą.

Apibendrinant, turto pelningumo rodiklis (ROA) yra svarbus įrankis vertinant įmonės finansinę būklę. Tačiau, norint priimti pagrįstus sprendimus, būtina atsižvelgti ir į kitus finansinius rodiklius bei veiklos specifiką.

tags: #turto #pelningumo #rodiklis #moksliniai #straipsniai