Finansinė analizė yra vienas iš pagrindinių įrankių, leidžiančių įvertinti įmonės būklę ir perspektyvas. Tarp daugelio finansinių rodiklių, absoliutaus likvidumo rodiklis užima svarbią vietą, nes jis atspindi įmonės gebėjimą greitai padengti trumpalaikius įsipareigojimus.
Likvidumo rodiklis - tai finansinis rodiklis, matuojantis įmonės mokumą trumpuoju laikotarpiu (finansinį likvidumą). Jis parodo įmonės galimybes vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, panaudojus turimą trumpalaikį turtą.
Yra trys pagrindiniai finansinio likvidumo rodikliai:
- Absoliutaus likvidumo rodiklis (pinigų padengimo koeficientas)
- Einamojo likvidumo rodiklis (bendrasis padengimo koeficientas)
- Kritinio likvidumo rodiklis (skubaus padengimo koeficientas)
Visi jie lygina tam tikrą trumpalaikio turto rūšį su trumpalaikiais įsipareigojimais.
Absoliutaus Likvidumo Rodiklis: Kas Tai?
Pinigų padengimo koeficientas (absoliutaus likvidumo koeficientas) - finansinis rodiklis, vertinantis įmonės finansinį likvidumą. Tai mažiausias iš visų likvidumo rodiklių, kuris remiasi tik pačiu likvidžiausiu įmonės turtu - grynaisiais pinigais. Šis rodiklis lygina įmonės turimus grynuosius pinigus su jos trumpalaikiais įsipareigojimais. Kuo šis rodiklis didesnis, tuo įmonė finansiškai atsparesnė trumpuoju laikotarpiu.
Apskaičiuojant šį rodiklį, daroma prielaida, kad atsargos nėra likvidžios. Kritinio likvidumo koeficientas praktikoje svyruoja apie 1. Žemesnė nei 0.5 reikšmė laikoma nepatenkinama, o tarp 1.0 ir 1.5 normali.
Iš tiesų, grynųjų pinigų laikymas įmonėje visuomet sukelia daug diskusijų. Toks kaupimas turi tiek teigiamų, tiek neigiamų aspektų. Daug kas priklauso nuo pinigų kaupimo tikslo, bei įmonės finansavimosi galimybių ir kapitalo struktūros. Jei kompanija veikia ne cikliškame sektoriuje, didelių grynųjų pinigų sumų kaupimas įmonių finansų požiūriu nėra labai efektyvus sprendimas.
Formulė ir Apskaičiavimas
Absoliutaus likvidumo rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę:
Absoliutaus likvidumo rodiklis = Pinigai ir pinigų ekvivalentai / Trumpalaikiai įsipareigojimai
Šis rodiklis parodo, kiek įmonė turi grynųjų pinigų, kad padengtų savo trumpalaikius įsipareigojimus.
Apyvartinis kapitalas (working capital, net working capital or NWC) tai skirtumas gaunamas iš trumpalaikio turto atėmus trumpalaikius įsipareigojimus. Šis skirtumas dar vadinamas likvidžiu kapitalu ir yra suprantamas kaip įmonės finansinis rodiklis parodantis skirtumą tarp trumpalakio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų. Taigi tai skirtumas tarp dviejų finansinių dydžių kurie lengvai randami įmonės balansinėje ataskaitoje.
Apyvartinis kapitalas labai populiarus ir naudingas rodiklis dažnai naudojamas vertinant ir analizuojant įmonės veiklą. Kartu su kitais finansiniais rodikliais apyvartinio kapitalo dydis parodo, kaip sėkmingai įmonė naudojasi trumpalaikiu turtu ir kaip jį finansuoja trumpalaikiais įsipareigojimais. Apyvartinio kapitalo dydis yra dažnai randamas finansinėse ataskaitose ar patikros išvadose, kitoje finansinėje informacijoje apie įmonę.
Labai svarbu rasti tinkamą įmonei apyvartinio kapitalo dydį, kadangi pernelyg didelis reikš neefektyvų resursų panaudojimą, o mažas mokumo problemas. Negatyvus apyvartinio kapitalo dydis vertinamas kaip ženkli rizika, jog įmonė gali nesugebėti vykdyti savo trumpalaikius įsipareigojimus, savu ruožtu tai gali įtakoti ir kitų įsipareigojimų ir skolų saugumą.
Svarbios ir apyvartinio kapitalo dydžio kitimo tendencijos laike, pastovus jo mažėjimas gali būti ženklas jog įmonė susiduria su mokumo problemomis. Žinoma tai gali būti ir ženklas, kad įmonės vadovybė pradėjo efektyviau naudoti lėšas.
Praktinis Pavyzdys
Pavyzdžiui, jei įmonė turi 50,000 eurų grynųjų pinigų ir jos trumpalaikiai įsipareigojimai siekia 100,000 eurų, tuomet absoliutaus likvidumo rodiklis bus 0.5. Tai reiškia, kad įmonė turi 50 centų grynųjų pinigų kiekvienam 1 euro trumpalaikių įsipareigojimų padengti.
Rodiklio Interpretavimas
Absoliutaus likvidumo rodiklis, mažesnis nei 1, rodo, kad įmonė neturi pakankamai grynųjų pinigų, kad padengtų visus savo trumpalaikius įsipareigojimus. Tačiau, tai nebūtinai reiškia, kad įmonė yra nemoki, nes ji gali turėti kitų likvidaus turto, pavyzdžiui, greitai realizuojamų investicijų. Vis dėlto, žemas rodiklis turėtų būti įspėjamasis signalas, kad įmonė turi atidžiau valdyti savo pinigų srautus.
Vertinant įmonės finansinį likvidumą neužtenka paskaičiuoti vieną rodiklį - reikia analizuoti jų visumą, bei nepamiršti ir bendro įmonės skolos lygio bei mokumo, kas iš esmės yra svarbiau nei vien likvidumas trumpuoju laikotarpiu. O kartais net ir gražiai atrodantys rodikliai gali nepagelbėti.
Paprastai trumpalaikis likvidumas aktualus tik kriziniu laikotarpiu - jei finansų rinkose padėtis normali, stipri įmonė visuomet suras lėšų apyvartiniam finansavimui. Tuo tarpu kai finansų rinkose suirutė, rodikliai gali likti tik rodikliais: bankai stipriai sugriežtina papildomą finansavimą, klientai vėluoja atsiskaityti (kai kas iš jų bankrutuoja ir iš viso neatsiskaito), tiekėjai sumažina kredito liniją keliais kartais.
Svarbu atsižvelgti į įmonės veiklos specifiką ir pramonės šaką, kurioje ji veikia. Pavyzdžiui, įmonėms, kurių veikla yra labai stabili ir prognozuojama, gali pakakti mažesnio absoliutaus likvidumo rodiklio. Tuo tarpu įmonėms, veikiančioms neapibrėžtoje aplinkoje, rekomenduojama turėti didesnį rodiklį.
Likvidumo rodikliai – einamasis rodiklis ir skubusis likvidumo rodiklis (rūgšties testo rodiklis)
Likvidumo Analizė AB "Alita" Pavyzdžiu
Pažvelgus į greitojo likvidumo koeficientus galime padaryti tokias išvadas, kad įmonė sugeba laiku grąžinti trumpalaikius įsipareigojimus. 2002 metais greitojo likvidumo koeficientas buvo 1, tai 2003 metais nedaug kuo pasikeitė, nes siekė 1,07. Šį nežymų pasikeitimą įtakojo sumažėjęs atsargų kiekis, kuris sumažėjo 1,3 karto (29123509 ir 36622992). Tačiau tokiu pat skirtumo sumažėjo ir trumpalaikis turtas.
Atlikus likvidumo analizę galima teigti, kad įmonė didelių problemų neturi, nes yra likvidi, tai yra lengvai sugeba padengti savo trumpalaikius įsipareigojimus ir turi pakankamai lėšų savo veiklos plėtrai.
Išvados
Apibendrinant, absoliutaus likvidumo rodiklis yra svarbus įrankis, leidžiantis įvertinti įmonės finansinį stabilumą ir gebėjimą vykdyti trumpalaikius įsipareigojimus. Nors šis rodiklis nėra vienintelis finansinės būklės indikatorius, jis suteikia vertingos informacijos, kuri gali padėti priimti pagrįstus sprendimus.
Atlikus finansinių ataskaitų analizę prieiname išvadų, kad įmonė didesnių problemų neturi, nors rodikliai per nagrinėjamąjį laikotarpį sumažėjo. Įmonės turtas suformuotas iš savininkų ir skolintojų lėšų. Įmonė yra likvidi ir jos likvidumas yra stabilus, nes abejais metais šis rodiklis beveik nepakito.
