Likvidumas (pranc. liquidité < lot. liquidus - skystas, tekantis) - tai įmonės gebėjimas turimomis mokėjimo priemonėmis įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus. Finansų pasaulyje likvidumas yra labai svarbus terminas, apibūdinantis turto gebėjimą būti greitai paverčiamam grynaisiais pinigais be didelio nuostolio.
Kitaip tariant, turtas laikomas likvidžiu, jeigu jį galima greitai parduoti, maža nuostolių rizika, o pirkimo-pardavimo sandorio kaštai nedideli arba jų nėra. Pagal šią sampratą pats likvidžiausias turtas yra pinigai.
Likvidus turtas - tai toks, kurį galima greitai parduoti už teisingą rinkos kainą. Tai galimybė greitai ir su minimaliais nuostoliais turtą paversti grynaisiais pinigais, kai pirkimo-pardavimo sandorio kaštai yra nedideli arba jų nėra. Be to, likvidumą galima apibūdinti ir kaip galimybę turimą turtą paversti kitu turtu ar kitomis prekėmis ir paslaugomis.
Pavyzdžiui, tarkime, kad gyventojas Jonas turi butą, kurį, prisireikus piniginių lėšų, nusprendė parduoti. Kalbėti galima ir apie įmonės likvidumą. Šiuo atveju likvidumas labiau susijęs su įmonės mokumu, t.y. sugebėjimu laiku ir tinkamai vykdyti turimus piniginius įsipareigojimus.
Įmonės balanse turtas ir įsipareigojimai paprastai išdėstomi mažėjančia likvidumo tvarka. Tai reiškia, kad labiausiai likvidus turtas yra sąrašo viršuje, o mažiausiai likvidus - apačioje. Analogiškai, įsipareigojimai išdėstomi pagal jų mokėjimo terminus, pradedant nuo trumpiausio laikotarpio.
Svarbiu likvidumo rodikliu laikoma grynojo apyvartinio kapitalo vertė, apskaičiuojama iš trumpalaikio turto vertės atimant trumpalaikių įsipareigojimų dydį. Jei šis rodiklis teigiamas, įmonė pajėgi įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus.
Šiame straipsnyje aptarsime turto ir įsipareigojimų klasifikavimą pagal likvidumą, jų svarbą įmonės finansinei būklei ir investuotojų sprendimams.
Turto Klasifikavimas Pagal Likvidumą
Turtas skirstomas į kelias kategorijas pagal tai, kaip greitai ir lengvai jį galima paversti grynaisiais pinigais. Štai pagrindinės turto kategorijos, išdėstytos mažėjančia likvidumo tvarka:
- Grynieji pinigai ir jų ekvivalentai: Tai apima grynuosius pinigus kasoje, banko sąskaitas ir trumpalaikes investicijas, kurias galima greitai paversti grynaisiais pinigais.
- Trumpalaikės investicijos: Tai investicijos, kurios paprastai parduodamos per vienerius metus, pavyzdžiui, akcijos arba obligacijos.
- Debitoriniai įsiskolinimai (sąskaitos): Tai sumos, kurias įmonė turi gauti iš savo klientų už parduotas prekes ar paslaugas.
- Atsargos: Tai apima žaliavas, nebaigtą gamybą ir gatavą produkciją, kurią įmonė turi parduoti. Atsargų pavertimas grynaisiais pinigais gali užtrukti ilgiau nei kitų trumpalaikių turto rūšių.
- Išankstiniai apmokėjimai: Tai išmokos už paslaugas ar prekes, kurios bus gautos ateityje (pvz., išankstinis nuomos mokestis).
- Ilgalaikis turtas: Tai turtas, kuris nėra skirtas parduoti per artimiausius metus. Tai apima pastatus, įrangą ir žemę.
- Nematerialus turtas: Tai turtas, kuris neturi fizinės formos, pavyzdžiui, patentai, prekės ženklai ir autorinės teisės.
Štai kaip galėtų atrodyti turto išdėstymas mažėjančia likvidumo tvarka įmonės balanse:
| Turto rūšis | Suma (Eur) |
|---|---|
| Grynieji pinigai ir jų ekvivalentai | 50,000 |
| Trumpalaikės investicijos | 30,000 |
| Debitoriniai įsiskolinimai | 40,000 |
| Atsargos | 60,000 |
| Išankstiniai apmokėjimai | 10,000 |
| Ilgalaikis turtas | 200,000 |
| Nematerialus turtas | 30,000 |
Šiame pavyzdyje grynieji pinigai ir jų ekvivalentai yra pirmieji, nes juos galima greičiausiai paversti grynaisiais pinigais, o nematerialus turtas - paskutinis, nes jo likvidumas yra mažiausias.
Įsipareigojimų Klasifikavimas Pagal Mokėjimo Terminus
Įsipareigojimai taip pat klasifikuojami pagal tai, kada jie turi būti apmokėti. Paprastai jie skirstomi į trumpalaikius ir ilgalaikius įsipareigojimus. Trumpalaikiai įsipareigojimai turi būti apmokėti per vienerius metus, o ilgalaikiai - per ilgesnį laikotarpį.
Štai pagrindinės įsipareigojimų kategorijos, išdėstytos pagal mokėjimo terminus:
- Kreditoriniai įsiskolinimai (mokėtinos sąskaitos): Tai sumos, kurias įmonė turi sumokėti savo tiekėjams už įsigytas prekes ar paslaugas.
- Trumpalaikės paskolos: Tai paskolos, kurias reikia grąžinti per vienerius metus.
- Mokėtinos sumos darbuotojams: Tai atlyginimai ir darbo užmokestis, kuriuos įmonė turi sumokėti savo darbuotojams.
- Mokėtini mokesčiai: Tai mokesčiai, kuriuos įmonė turi sumokėti valstybei.
- Ilgalaikės paskolos: Tai paskolos, kurias reikia grąžinti per ilgesnį nei vienerių metų laikotarpį.
- Atidėjiniai: Tai įsipareigojimai, kurių suma arba data nėra tiksliai žinoma (pvz., garantiniai įsipareigojimai).
Pavyzdžiui:
| Įsipareigojimų rūšis | Suma (Eur) |
|---|---|
| Kreditoriniai įsiskolinimai | 30,000 |
| Trumpalaikės paskolos | 20,000 |
| Mokėtinos sumos darbuotojams | 15,000 |
| Mokėtini mokesčiai | 10,000 |
| Ilgalaikės paskolos | 100,000 |
| Atidėjiniai | 25,000 |
Šiame pavyzdyje kreditoriniai įsiskolinimai yra pirmieji, nes jie turi būti apmokėti greičiausiai, o ilgalaikės paskolos - paskutinės, nes jų mokėjimo terminas yra ilgiausias.
Likvidumas Investuotojui
Likvidumas investuotojui suteikia lankstumo. Jei rinka krenta ir reikia greitai parduoti vertybinius popierius, likvidūs aktyvai leis tai padaryti be didelių nuostolių. Todėl planuojant investicijas būtina vertinti ne tik, kiek galima uždirbti, bet ir kaip lengvai prireikus tą investiciją bus galima paversti pinigais. Nors investuotojai dažnai daugiausia dėmesio skiria grąžai, likvidumas yra ne mažiau svarbus kriterijus.
Be to, likvidumas tiesiogiai susijęs su rizika. Jei instrumentas itin likvidus, juo prekiauja milijonai žmonių kiekvieną dieną, tai tokią apyvartą pajudinti yra itin sudėtinga, kaina išlieka labiau stabili. Visgi, jei akcija prekiaujama vos vieno kito žmogaus, tai tas vienas kitas žmogus ir gali judinti visą rinką.
Investuotojui viena svarbiausių grėsmių - likvidumo rizika. Ji atsiranda, kai aktyvo negalima greitai parduoti už sąžiningą kainą. Tai yra svarbus momentas - likvidumas ir rizika yra itin susiję veiksniai.
Aktyvų Likvidumo Lygiai (Šaltinis: LB.lt)
- Labai likvidūs aktyvai: Grynieji pinigai, sąskaitų likučiai, likvidūs ETF ar didžiųjų įmonių akcijos.
- Vidutinio likvidumo aktyvai: Obligacijos ar mažesnių bendrovių akcijos.
- Mažai likvidūs aktyvai: Nekilnojamasis turtas, meno kūriniai, privačių įmonių akcijos.
Likvidumo rodikliai – einamasis rodiklis ir skubusis likvidumo rodiklis (rūgšties testo rodiklis)
Kuriant investicinį portfelį, svarbu balansuoti tarp grąžos ir likvidumo. Didelės grąžos galintys suteikti aktyvai (pvz., startuolių akcijos ar NT projektai) dažnai būna mažai likvidūs. Todėl dalį portfelio verta laikyti labiau likvidžiose priemonėse - akcijose, ETF, ar net pinigų rinkos fonduose.
Svarbūs likvidumo rodikliai:
- Prekybos apimtys
- Bid-ask spredas (skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos)
- Laikas parduoti (kiek užtrunka, kol sandoris įvyksta)
Įmonės Likvidumas ir Mokumas
Kalbant apie įmonės likvidumą, šiuo atveju likvidumas labiau susijęs su įmonės mokumu, t.y. sugebėjimu laiku ir tinkamai vykdyti turimus piniginius įsipareigojimus. Gera įmonės finansine būklė tada, kai ji, suėjus skolų mokėjimo terminui, gali laiku įvykdyti visus savo įsipareigojimus.
Taigi mokumas ir likvidumas nėra tapačios sąvokos, nors labai artimos ir glaudžiai susijusios. Jeigu įmonė neturi galimybės greitai trumpalaikio ar kito turto paversti pinigais, ji ir negalės mokėti, t.y. bus nemoki. Kitaip tariant, įmonės mokumas yra jos potencialus gebėjimas turimomis priemonėmis likviduoti įsipareigojimus.
Jei turtas likvidus, įmonė turi mokėjimo priemonių skoloms apmokėti, bet, turėdama nelikvidų turtą, ji gali pasidaryti nemoki. Vadinasi, mokumo sąvoka siejama su įmonės finansine būkle, o likvidumas - su jos turimo turto pobūdžiu.
Įmonės mokumas skiriasi nuo pelningumo, t.y. jos veiklos efektyvumą apibūdinančio rodiklio.
Į pirmąjį langelį turėtų patekti visos įmonės, kurios ir pelningos, ir mokios. Tai sėkmingai ir dažniausiai stabiliai dirbančios įmonės. Jeigu įmonė pelninga, bet nemoki, reikėtų atidžiai įvertinti jos nemokumo priežastis, greičiausiai ji turi problemų, susijusių su pirkėjų įsiskolinimais, arba galimos ir kitos nemokumo priežastys. Jeigu įmonė moki, bet nepelninga, reikėtų ieškoti sprendimų, kaip pakeisti jos veiklą, t. y. 2, 3, 4 langelių įmones reikia rimtai „gydyti“.
tags: #turtas #ir #isipareigojimai #nurodami #mazejancia #likvidumo