Įmonės viso turto efektyvumo rodiklio apskaičiavimas ir analizė

Finansų analizėje įvairūs įmonės veiklos, apyvartinio kapitalo valdymo efektyvumo rodikliai matuojami apyvartumo rodikliu. Tokiais rodikliais kaip gautinų sumų ar turto apyvartumas galima matuoti, kaip efektyviai įmonė išnaudoja savo turimą turtą, atsargas, kaip efektyviai atsiskaito jos tiekėjai.

Nuosavybės ir turto santykis - tai finansinis rodiklis, lyginantis visą įmonės turtą su jos nuosavu kapitalu. Jis parodo, kokią dalį kapitalo struktūroje sudaro nuosavas kapitalas. Šis rodiklis skirtas įmonės rizikingumo lygiui matuoti. Kuo šis rodiklis mažesnis, tuo bendrovė labiau priklauso nuo skolintų lėšų. Panagrinėkime plačiau šį svarbų finansinį rodiklį, jo reikšmę ir interpretavimą.

Kaip apskaičiuojamas nuosavybės ir turto santykis?

Rodiklis apskaičiuojamas nuosavą kapitalą padalinus iš viso turto:

Nuosavybės ir turto santykis = Nuosavas kapitalas / Visas turtas

Šis rodiklis labai panašus į kitą, atvirkštinį rodiklį - turto ir nuosavo kapitalo santykį.

Rodiklio reikšmė ir interpretavimas

Nuosavybės rodiklis yra vienas iš daugelio finansinio sverto rodiklių. Jei įmonė visiškai neturėtų skolų, tuomet jos nuosavas kapitalas būtų lygus visam turtui, o šis rodiklis būtų lygus 1, kas rodytų žemą rizikos lygį.

Teoriškai šis rodiklis gali būti tarp 0 ir 1, o dažniausiai jis būna tarp 0,4 ir 0,7.

Žemiau pateiktoje lentelėje apibendrinamos rodiklio reikšmės ir jų interpretacijos:

Svarbu atsižvelgti į sektorių ir aplinkybes, nes normalios rodiklio reikšmės gali skirtis priklausomai nuo įmonės veiklos srities. Norint geriau suprasti įmonės finansinę būklę, rekomenduojama analizuoti nuosavybės ir turto santykį kartu su kitais finansiniais rodikliais, tokiais kaip skolos koeficientas ir likvidumo koeficientas.

Skolos koeficientas atspindi, kokia įmonės turto dalis yra įsigyta už skolintas lėšas. Jis apskaičiuojamas visus bendrovės įsipareigojimus padalinus iš turto.

Likvidumo koeficientas parodo įmonės galimybę įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus panaudojus turimą trumpalaikį turtą. Kuo aukštesnis rodiklis, tuo geresnė likvidumo pozicija. Jis apskaičiuojamas trumpalaikį turtą padalinus iš trumpalaikių įsipareigojimų.

Kiti svarbūs finansiniai rodikliai

Be nuosavybės ir turto santykio, svarbu žinoti ir kitus finansinius rodiklius, kurie padeda įvertinti įmonės veiklos efektyvumą ir pelningumą:

• Bendrasis pelnas: tai įmonės pelno/nuostolių ataskaitoje pateikiamas rodiklis, kuris apskaičiuojamas iš pardavimo pajamų atėmus savikainą.
• Bendrojo pelno marža: parodo, kiek pelno tenka kiekvienam pardavimų pajamų vienetui. Rodiklis apskaičiuojamas bendrąjį pelną padalinus iš pajamų.
• EBITDA: pelnas prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą, amortizaciją, kuris parodo įmonės uždirbtą pelną prieš įmonės finansavimo politiką, o taip pat pelno mokesčio poveikio pelnui vertinimą.
• EBITDA marža: tai pelningumo rodiklis, kurį galima naudoti įmonių pelningumo palyginimui (tame pačiame sektoriuje), tos pačios įmonės pelningumo pokyčių stebėjimui. Rodiklis apskaičiuojamas EBITDA padalinus iš pajamų.
• EBIT (veiklos pelnas): pelnas prieš palūkanas ir mokesčius. Jis parodo įmonės pelną, uždirbtą veiklos ir investicinio ciklo metu (prieš įmonės finansavimo politikos įtakos pelnui vertinimą bei pelno mokesčio atskaitymą).
• EBIT marža: tai rodiklis parodantis veiklos efektyvumą, apskaičiuojamas veiklos pelną padalinus iš pajamų.
• EBT (pelnas prieš mokesčius): tai pelnas prieš apmokestinimą. Rodiklis apskaičiuojamas prie grynojo pelno pridėjus pelno mokesčio sąnaudas.
• EBT marža: apskaičiuojama pelną prieš mokesčius padalinus iš pajamų.
• Grynasis pelnas (nuostoliai): finansinis rodiklis apskaičiuojamas iš pajamų atskaičius visas sąnaudas ir mokesčius.
• Grynojo pelno marža: tai įmonės pelningumą parodantis rodiklis. Apskaičiuojamas grynąjį pelną padalinus iš pajamų.
• Grynasis pelnas tenkantis vienai akcijai: vienas populiariausių akcijų vertinimo rodiklių, kuris parodo kokia įmonės pelno dalis tenka vienai akcijai.
• P/E rodiklis: akcijos rinkos kainos ir pelno vienai akcijai santykis.
• Nuosavo kapitalo grąža (ROE): grynojo pelno ir nuosavo kapitalo santykis. Rodiklis parodo, kaip efektyviai bendrovė naudoja akcininkų turtą pelnui uždirbti.
• Turto grąža (ROA): grynojo pelno ir turto santykis.
• Panaudoto kapitalo grąža (ROCE): pelningumo rodiklis vertina įmonės pastoviai veiklai būtinų lėšų atsiperkamumą.

Skolos ir nuosavybės koeficientas: Tai vienas iš pagrindinių finansinių sverto rodiklių.

Įmonės veiklos rodikliai - tai pagrindinė priemonė įmonės finansinei situacijai įvertinti, kuri padeda investuotojams priimti pagrįstus sprendimus. Finansinės analizės rodikliai atskleidžia tikrąją įmonės vertę bei leidžia numatyti galimus jos veiklos pokyčius ateityje.

Nuolat keičiantis ekonomikos ir finansų rinkų sąlygomis, akivaizdžiai išryškėjo poreikis efektyviems verslo finansinės analizės metodams, galintiems atskleisti įvairių įmonių finansinę būklę ir ją lemiančius veiksnius. Įmonių finansinių santykinių rodiklių analizė yra viena iš esminių priemonių, padedančių verslininkams ir investuotojams įvertinti dabartinę įmonės finansinę situaciją ir prognozuoti galimus jos veiklos pokyčius ateityje.

Protingai pasirinkti įmonės veiklos rodikliai suteikia tikslų jos finansinės būklės, veiklos efektyvumo ir perspektyvų vertinimą, bei leidžia pagrįstai nuspręsti, ar apskritai verta investuoti į šią įmonę.

Vertinant konkretaus verslo efektyvumą, dažnai nepakanka tik lyginti absoliučių pelno sumų. Šiam tikslui paprastai naudojama įmonės fundamentalioji analizė, kurios metu apskaičiuojami finansiniai rodikliai, leidžiantys įvertinti svarbiausius jos veiklos aspektus - pelną, efektyvumą, kapitalizaciją, finansinį stabilumą, dividendų pajamingumą ir kt.

Pelnas yra geriausiai įmonės veiklą apibendrinantis rodiklis, todėl įmonės finansinė analizė dažniausiai pradedama vertinant jos pelningumą. Pelningumas parodo, kiek pelno įmonė generuoja iš kiekvieno valdomo aktyvo ar kapitalo vieneto. Pelningumo rodikliai padeda įvertinti, ar įmonė veikia pelningai ir kaip efektyviai yra generuojamas jos pelnas.

Pelningumo rodikliai paprastai skirstomi į dvi kategorijas: maržos (margin) ir grąžos (return).

Kiekviena įmonė savo veikloje naudoja įvairius materialius bei finansinius išteklius ir kuo efektyviau šie ištekliai yra panaudojami, tuo greičiau gaminama ir parduodama produkcija bei uždirbamas pelnas. Efektyvumas, šiame kontekste, yra suprantamas kaip racionalus išteklių cirkuliavimas įmonės verslo procesuose, kurio metu ne tik uždirbamas pelnas, bet ir sukuriamas pinigų srautas, reikalingas įmonės veiklos tęstinumui palaikyti. Dėl šios priežasties, įmonės veiklos efektyvumui stebėti ir vertinti yra naudojami specialūs finansiniai rodikliai.

Rinkos vertės rodikliai suteikia naudingą informaciją apie įmonės vertę rinkoje ir leidžia daryti pagrįstas prielaidas, kiek pelninga ar nuostolinga gali būti investicija į jos akcijas. Skaičiuojant rinkos vertės rodiklius dažniausiai yra naudojamas įmonės akcijos kainos santykis su kitais jos veiklos rodikliais.

Lyginant vertės rodiklius su kitų įmonių analogiškais rodikliais, galima pagrįstai nuspręsti, kuri įmonė yra naudingesnė investuotojui.

Dabartinėmis, itin konkurencingomis rinkos sąlygomis, aktualia problema tapo objektyviai įvertinti įmonių finansinį stabilumą ir veiklos rizikos lygį. Geriausiai įmonės finansinį stabilumą ir patikimumą atspindi jos mokumo ir likvidumo rodikliai.

Ši finansinių rodiklių grupė parodo įmonės gebėjimą laiku vykdyti savo finansinius įsipareigojimus bei sugebėjimą turimą turtą greitai paversti pinigais.

Praktikoje skaičiuojama daug įvairių santykinių rodiklių, kurie yra būtini norint pagrįsti įmonės analizės rezultatus bei suprantamai juos pristatyti sau ir kitiems asmenims. Nors teoriškai įvertinti įmonės veiklą galima ir kitais metodais, tačiau standartizuotų finansinių rodiklių skaičiavimas, stipriai palengvina ir supaprastina šią užduotį.

Santykiniai finansiniai rodikliai leidžia sudaryti tikslų įmonės atvaizdą konkrečiu analizuojamu laikotarpiu. Nors patys finansinės analizės rodikliai yra labai įvairūs, tačiau kiekvienas atskiras rodiklis turi savo konkretų tikslą ir atskleidžia tik tam tikrą informaciją apie įmonės veiklą.

Taip pat labai svarbu apskaičiuotus įmonės veiklos rodiklius palyginti su kitų, tame pačiame sektoriuje veikiančių, įmonių rodikliais. Kitaip sakant, jeigu įmonės finansiniai rodikliai nuolat gerėja, tai dar nereiškia, kad pati įmonė lenkia savo tiesioginius konkurentus.

Galiausiai, būtina suprasti, jog įmonės finansinės analizės rodikliai yra patikimi tiek, kiek patikima informacija, kuria remiantis jie buvo apskaičiuoti.

Visi santykiniai rodikliai turi tiek savo privalumų, tiek ir savo trūkumų. Vienas didžiausių santykinių rodiklių privalumų yra galimybė palyginti skirtingo dydžio ir masto įmones. Santykiniai rodikliai taip pat labai naudingi tuomet, kai reikia įvertinti kiekybinius įmonės veiklos aspektus.

Tačiau be kiekybinių rodiklių, įmonės aplinką įtakoja ne ką mažiau svarbesni kokybiniai aspektai: šalies ekonominiai rodikliai, pramonės šakos perspektyvos, konkurencija rinkoje, įmonės vadovų kompetencija, verslo aplinkos skaidrumas bei daugelis kitų niuansų, kurie finansinėse ataskaitose paprastai neatsispindi.

Taigi, idealiu atveju, santykiniai rodikliai turėtų būti naudojami kaip priemonė, leidžianti investuotojams atsirinkti patrauklias įmones detalesnei analizei, tokiu būdu sumažinant galimos klaidos tikimybę.

Todėl, įmonės analizės metu, reikėtų skaičiuoti kiek įmanoma daugiau įvairių finansinių rodiklių, kurie leistų susidaryti išsamų įmonės veiklos modelį.

Kita vertus, visada reikia turėti galvoje, kad įmonės finansiniai rodikliai parodo jos veiklos istorinius rezultatus, tačiau mažai ką gali papasakoti apie įmonės ateitį. Dėl šios priežasties atliekant įmonių veiklos analizę, visuomet rekomenduojame įtraukti ir kitus finansinės analizės metodus.

Efektyviam įmonės valdymui reikalinga tiksli, teisinga ir savalaikė informacija. Vien tik tvarkingai vedamos buhalterinės apskaitos nepakanka, kad vadovas žinotų apie įmonės galimybes ir grėsmes ateityje. Tam, kad vadovas turėtų reikalingą informaciją apie įmonės finansinę būklę jis samdo vyr. finansininką.

Santykiniai finansiniai rodikliai skaičiuojami finansinei įmonių būklei įvertinti. Duomenys finansiniams rodikliams apskaičiuoti gaunami iš finansinės atskaitomybės ataskaitų - dažniausia iš balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos.

Šis rodiklis apibūdina turto panaudojimo efektyvumą. Kuo reikšmė didesnė tuo pelningiau ir racionaliau panaudojamas turtas. Finansinio sverto rodiklis parodo skolos ir nuosavo kapitalo santykį. Kuo didesnė rodiklio reikšmė tuo aukštesnis įmonės finansinis svertas. Parodo įmonės nuosavo kapitalo vertę rinkoje. Parodo kaip efektyviai panaudojamas nuosavas įmonės kapitalas t.y. kiek kiekvienam įmonės nuosavo kapitalo eurui tenka grynojo pelno. Rinkos vertei nustatyti reikia žinoti jos kapitalizaciją, skolas ir pinigus (pinigai ir jų ekvivalentai).

Šis rodiklis parodo įmonės galimybę įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus (pvz. apmokėti skolas), panaudojus trumpalaikį turtą. Laikoma, kad šio rodiklio reikšmė turi svyruoti tarp 1,2 ir 2. Žemiau 1 esanti reikšmė rodo likvidumo problemas, nesugebėjimą prireikus apmokėti skolų. Jei rodiklis viršija 2 - tai gali rodyti neefektyviai naudojamą trumpalaikį turtą bei įsipareigojimus.

Parodo kaip greitai juda atsargos ir pavirsta pinigais.

Pirkėjų įsiskolinimo apyvartumas parodo kiek apyvartų per metus padaro pirkėjų skolos.

Apibūdina įmonės atsiskaitymų su tiekėjais efektyvumą, rodo kiek kartų mokėtinos sumos tiekėjams “apsisuka“ per metus.

Naudojamas turto valdymo efektyvumo vertinimui: didesnė reikšmė rodo efektyvesnį valdymą, mažesnė - neefektyvų.

Parodo įmonės įsipareigojimų dalį visame turte, kokia turto dalis yra įsigyta už skolintas lėšas. Kuo didesnė įsipareigojimų dalis turte - tuo žemesnis kreditorių saugumo lygis. Normali reikšmė tarp 0,4 iki 0,6, tačiau priklauso ir nuo ekonominio sektoriaus.

Rodiklis parodo kiek įsipareigojimų tenka kiekvienam nuosavo kapitalo piniginiams vienetui.

Tai nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų santykis, parodantis kokia nuosavo kapitalo suma tenka vienam įsipareigojimų piniginiam vienetui.

tags: #imones #viso #turto #efektyvumo #rodiklis