Šiame straipsnyje nagrinėjami įmonių finansų valdymo, rizikos įvertinimo, finansinės analizės metodų ir turto vertinimo klausimai, remiantis įvairiais finansų valdymo vadovėliais ir metodikomis.
Finansų valdymas ir jo esmė
Finansų valdymas apima finansų srautų planavimą, organizavimą, kontrolę ir reguliavimą įmonėje. Finansų valdymo tikslas - optimizuoti įmonės finansinius išteklius, siekiant maksimalaus pelningumo ir vertės akcininkams.
Finansų valdymo tikslas ir funkcijos
Pagrindinis finansų valdymo tikslas yra įmonės vertės maksimizavimas. Funkcijos apima:
- Finansų planavimą
- Investicijų valdymą
- Finansavimą
- Rizikos valdymą
Įmonės finansų valdymo organizacinė struktūra
Efektyvi finansų valdymo struktūra užtikrina sklandų finansinių sprendimų priėmimą ir įgyvendinimą.
Rizikos įvertinimas ir valdymas
Rizikos valdymas yra esminė finansų valdymo dalis, apimanti rizikos identifikavimą, įvertinimą ir valdymą.
Rizikos apibrėžimas ir įvertinimas
Rizika - tai galimybė patirti nuostolius dėl neapibrėžtų įvykių. Rizikos įvertinimas apima rizikos tikimybės ir poveikio nustatymą.
Vertybinių popierių portfelio rizika ir diversifikacija yra svarbūs investavimo aspektai. Diversifikacija padeda sumažinti portfelio riziką, paskirstant investicijas tarp skirtingų turto klasių.
Finansinė analizė
Finansinė analizė yra įmonės finansinės būklės ir veiklos rezultatų vertinimas, naudojant finansinius rodiklius ir ataskaitas.
Finansinės analizės objektas ir tikslai
Finansinės analizės objektas - įmonės finansinės ataskaitos. Tikslai:
- Įvertinti įmonės finansinę būklę
- Nustatyti įmonės veiklos efektyvumą
- Prognozuoti įmonės ateities rezultatus
Finansinės analizės metodai ir būdai
Yra keletas finansinės analizės metodų:
- Horizontalioji analizė (duomenų lyginimas laiko lygmeniu)
- Vertikalioji analizė (struktūrinė analizė)
- Santykiniai rodikliai (rodiklių santykio analizė)
Finansinės analizės tipai
Horizontalioji analizė reiškia, kad duomenys yra lyginami laiko lygmeniu. Kitais žodžiais tariant, kaip pasikeitė tas pats rodiklis per tam tikrą laiką. Taip dažniausiai lyginami įmonės pajamos ir pelnas. Pvz., įmonės pajamos 2011 metais buvo 250 000 lt, o 2012 metais - 70 000 Lt. Atlikus horizontaliąja analizę, galima daryti išvadas, kad pajamos sumažėjo 72 proc.
Vertikalioji analizė reikalauja daugiau supratimo apie įmonės finansines ataskaitas. Vertikaliojo analizė kitaip yra struktūrinė analizė. Tai tokia analizė, kai atitinkamas ataskaitos rodiklis lyginamas su bendru baziniu tos ataskaitos rodikliu ir gautas dydis išreiškiamas procentais. Šis metodas ypač tinkamas vertinant įmonės sąnaudas. Jeigu, pavyzdžiui, pagal horizontalią veiklos analizę galima sužinoti, kiek sumažėjo ar padidėjo sąnaudos, tai vertikalioji analizė padės išsiaiškinti, kas sudarė sąnaudas (administracinės, pardavimo ir pan.
Santykiniai rodikliai - tai vieno ar kelių absoliučių rodiklių ir kito vieno ar kelių absoliučių rodiklių santykis. Santykiniai rodikliai pasirenkami atsižvelgiant į analizės tikslą.
Santykiniai rodikliai grupuojami į grupes pagal tai, kokias įmonės veiklos puses charakterizuoja:
- Pelningumas
- Mokumas
- Įsipareigojimų laipsnis
- Veiklos efektyvumas
- Kapitalo rinkos
Balanso analizė
Balansas atspindi įmonės turtą, įsipareigojimus ir nuosavą kapitalą tam tikru momentu. Balanso analizė padeda įvertinti įmonės finansinę struktūrą ir stabilumą.
Pelno analizė
Pelno ataskaita rodo įmonės pajamas, sąnaudas ir pelną per tam tikrą laikotarpį. Pelno analizė padeda įvertinti įmonės veiklos pelningumą ir efektyvumą.
Turto vertinimo metodai
Turto vertinimas yra procesas, kurio metu nustatoma turto rinkos vertė. Yra keletas turto vertinimo metodų.
Turto vertinimo metodų taikymo procedūros ir tvarka vertinant turtą yra nustatytos Turto ir verslo vertinimo metodikos, patvirtintos Lietuvos Respublikos finansų ministro 2012 m. balandžio 27 d. įsakymu Nr. 1K-159 „Dėl turto ir verslo vertinimo metodikos patvirtinimo“ (toliau - Metodika) IV dalyje „Turto vertinimo metodai ir jų taikymas“.
Be to, turto vertinimas atliekamas vadovaujantis turto ir verslo vertinimo metodais, nustatytais Tarptautinės vertinimo standartų tarybos parengtuose Tarptautiniuose vertinimo standartuose (2020) (toliau - TVS) ir Europos vertinimo standartuose 2016 (toliau - EVS) (TVVPĮ 6 straipsnio 1 dalis).
- Lyginamasis metodas
- Diskontuotų pinigų srautų metodas
- Atstatomosios vertės metodas
Lyginamasis metodas - vertinamo turto palyginimas su analogišku arba panašiu turtu, kurių sandorių kainos yra žinomos turto vertintojui.
Diskontuotų pinigų srautų metodas - tai pat labai plačiai taikomas vertinimo metodas. Šis metodas paprastai naudojamas oficialiems dokumentams bei akcijų vertei nustatyti, kuomet vertinimą atlieka profesionalūs investuotojai.
Atstatomosios vertės metodas - kiek rečiau taikomas metodas, ir reikalingas tuomet, jei dėl tam tikrų priežasčių pirmieji du nėra įmanomi.
Tuo atveju, jeigu nėra informacijos apie ne mažiau kaip 3 per paskutinius trisdešimt šešis mėnesius įvykusių analogiško arba panašaus turto sandorių kainas, „naudojama informacija apie analogiško arba panašaus turto pasiūlos kainas“ (Metodikos 61 p.).
Be to, vadovaujantis Metodikos 63 punktu, tais atvejais, „Kai rinkoje nėra pastaruoju metu įvykusių analogiško arba panašaus turto sandorių arba kai analogiško arba panašaus turto sandorių kainos reikšmingai svyruoja, taip pat jei nėra informacijos apie analogiško arba panašaus turto pasiūlos kainas, lyginamasis metodas netaikomas ir išvada dėl vertinamo turto vertės neformuluojama.
Finansiniai rodikliai
Finansiniai rodikliai padeda įvertinti įmonės finansinę būklę ir veiklos rezultatus. Jie skirstomi į kelias grupes:
- Pelningumo rodikliai
- Mokumo rodikliai
- Skolos rodikliai
- Veiklos efektyvumo rodikliai
Pelningumo rodikliai
Šiais rodikliais įvertinamas verslo efektyvumas siekiant pagrindinio tikslo, t.y. pelno gavimo. Vienas iš pagrindinių rodiklių yra bendras pelningumas.
Bendrasis pelningumas nustato, kiek bendrojo pelno tenka vienam pardavimų litui bei įmonės sugebėjimą gauti pelną iš pagrindinės įmonės veiklos. Kuo jis didesnis, tuo geresnis.
Mokumo rodikliai
Mokumo vertinimą galima gauti naudojant trumpalaikio mokumo rodiklius. Bendrojo mokumo koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę (2.6). Šis rodiklis parodo, kiek kartų trumpalaikis turtas didesnis už trumpalaikius įsipareigojimus, t.y. padeda prognozuoti įmonės mokumo būklę artimiausiu metu.
Skolos rodikliai
Įmonės veiklos finansavimo šaltiniai gali būti du - tai savininkų nuosavybė ir skolintas kapitalas. Tačiau didelė nuosavo kapitalo dalis, palyginti su skolintu kapitalu, ne visada rodo gerą įmonės valdymą.
Veiklos efektyvumo rodikliai
Veiklos efektyvumo rodikliai parodo, kaip efektyviai įmonė naudoja savo turtą ir išteklius.
Turto ir verslo vertinimo sistemos tobulinimas
Turto ir verslo vertinimo sistemos tobulinimo kontekste atskleidžiama sistemos kūrimo, plėtojimo raida ir aktualijos bei perspektyvos turto ir verslo vertinimo paslaugai didėjančių reikalavimų sąlygomis.
Autorės atlikti moksliniai tyrimai monografijoje akcentuoja sisteminį požiūrį aptariant turto ir verslo vertinimo sistemos struktūrinius elementus, esminius pokyčius, institucinę sąrangą ir tarptautinę praktiką.
Ypatingas dėmesys skiriamas turto ir verslo vertinimo sistemos teisinio reglamentavimo įvertinimui, Lietuvos teisinės bazės sąsajai su tarptautine ir Europos Sąjungos teisinėmis sistemomis.
Prioritetinis dėmesys skiriamas ypač svarbiai turto ir verslo (ypač verslo) vertinimo proceso sričiai - finansinės veiklos analizei, verslo vertinimo ypatumams tam tikrose verslo vertinimo srityse išryškinti.
tags: #finansine #analize #turto #vertinimas