Rizika yra neišvengiama verslo ir investavimo dalis. Kiekvienas, siekiantis pelno, susiduria su galimybe patirti nuostolių. Šiame straipsnyje aptarsime rizikos sampratą, jos rūšis ir valdymo principus.
Rizikos Samprata
Riziką bendrai galima nusakyti kaip informacijos stygių. Jeigu būtumėme toliaregiai ir turėtumėme šimtaprocentinį įžvalgumą, mes niekuo nerizikuotumėme. Kiekvienas investuotojas, norėdamas uždirbti daugiau, visada ieško kompromiso tarp galimybės daugiau pasipelnyti iš atsiradusios galimybės ir rizikos - grėsmės prarasti pinigus, kuri atsiranda kartu su investavimo galimybe.
Rizika apibūdinama kaip grėsmė, kad kokia nors ūkinė operacija ar ūkinis įvykis neigiamai paveiks įmonės dabartinę veiklą ir tolesnes jos galimybes siekiant numatytų tikslų, kaip tikimybė, jog faktinė įmonės veiklos būklė ir finansiniai rezultatai bus kitokie, negu buvo planuota.
Bene geriausiai rizikos sąvoką paaiškina iš dviejų simbolių sudarytas kinų hieroglifas reiškiantis riziką. Šis kinų simbolis leidžia suvokti pačią riziką, tačiau jis vis tiek yra per daug abstraktus, kad galėtume juo pasikliauti praktikoje. Tam, kad būtų praktiškai naudingas šis hieroglifas turi būti išverstas į kažką tikslesnio.
Rizika žmogui kelia dvi jausenas - gobšumą ir baimę. Norą pirkti investicijas tam, kad padidinti pelną ir norą jas parduoti, kad išvengtų nuostolio.
Investavimo Rizika
Investuotojui investavimo rizika reiškia nežinomybę dėl investicijų vertės ateityje. Kita vertus, kuo didesnė investavimo rizika, tuo didesnis neapibrėžtumas dėl finansinių tikslų įgyvendinimo. Neapibrėžtumą galima vertinti kaip galimybę pasipelnyti tuo atveju, jeigu galėsime numatyti ateities įvykius geriau nei konkurentai.
Riziką galima apibrėžti kaip tikimybę, kad investicijų grąža nebus tokia, kokios buvo tikimasi investuojant. Tai apima investicijų vertės sumažėjimą arba visų investicijų praradimą.
Investavimo rizika kyla iš rinkos nepastovumo ir investicijų vertės svyravimų. Investicijų vertės svyravimas - tai vertybinių popierių arba rinkos indekso vertės svyravimo laipsnis apskaičiuotas pagal istorinius (statistinius) duomenis. Kitaip tariant, investicijų vertės svyravimas parodo neapibrėžtumo laipsnį arba riziką, kad investicijų vertė sumažės. Didesnis svyravimas reiškia, kad vertybinių popierių vertė gali kisti dideliame kainos intervale. Tai reiškia, kad per labai trumpą laiką investicijos vertė gali stipriai išaugti arba sumažėti.
Nors investavimo rizika ir pelnas seka išvien, tačiau investuotojai pripažįsta, kad egzistuoja nerizikinga investicinė grąža. Nerizikinga investicinė grąža yra lygi JAV iždo obligacijų pajamingumui, kadangi tikimybė, kad JAV vyriausybė taps nemoki yra praktiškai lygi 0. Jeigu mūsų investicinė grąža yra didesnė už JAV vertybinių popierių pajamingumą, vadinasi mes tai pasiekėme prisiimdami papildomą riziką. Pavyzdžiui, jeigu mūsų investicinio portfelio grąža yra 10 proc., o JAV iždo obligacijų pajamingumas yra 4 proc., papildomų 6 proc. grąžą mes gavome papildomai rizikuodami.
Yra dvi investavimo rizikos rūšys: techninė ir fundamentali.
- Fundamentali investavimo rizika parodo, kaip investicijų vertė svyruoja dėl tokių fundamentalių faktorių. Fundamentali investavimo rizikos analizė stengiasi įvertinti visus riziką įtakojančius veiksnius pradedant makroekonomika, mikroekonomika, pramonės sektoriaus analize, baigiant politinio ir psichologinio klimato vertinimu.
- Techninė rizika parodo kaip stipriai svyruoja vertybinių popierių kaina.
Rizikos Veiksniai ir Rūšys
Rizikos veiksniai ir rizikos rūšys: veiklos, politinė, finansinė, dislokacijos, veikimo pabaigos ir kt. Itin svarbios rizikos: viešųjų pirkimų rizika, korupcijos rizika, ryšių ir informacinių sistemų kibernetinio saugumo rizika, duomenų saugumo rizika.
Verslo rizikos rūšių yra daug. Joms nustatyti, klasifikuoti ir vertinti skiriama nepakankamai dėmesio. Nėra išsamesnių šios problemos tyrimų.
Rizikos Valdymas Viešajame Sektoriuje
- Rizikos valdymo samprata ir pagrindai viešajame sektoriuje.
- Rizikos valdymo viešajame sektoriuje teisinio reguliavimo ypatumai.
- Rizikos vertinimo ir prevencijos veiksmų įstaigoje planavimas.
- Rizikos veiksnių identifikavimo sąlygos.
- Rizikos veiksnių sąrašo sudarymas.
- Rizikų valdymo procesas: sukūrimas, įdiegimas ir įgyvendinimas.
- Rizikos ir vidaus kontrolės ryšys. Trys gynybos linijos.
- Rizikos valdymo priemonių išlaidų ir naudos įvertinimas.
- Rizikos valdymo proceso dalyviai.
- Rizikos valdymo sistemos veikimo stebėsena. Nuolatinis ir periodinis rizikos valdymo vertinimas.
- Tobulinimo pagrindai ir prielaidos.
- Rizikos valdymo sistemos veikimo efektyvumas.
- Kokią riziką viešajame sektoriuje galime leisti?
- Rizikos valdymo ataskaitų rengimas.
Lietuvos Respublikoje įsteigtos prižiūrimos įmonės finansų konglomerato lygiu privalo taikyti tinkamas rizikos valdymo procedūras ir vidaus kontrolės sistemą, įskaitant tinkamas valdymo ir organizacinę struktūras ir apskaitos sistemą. Visos Lietuvos Respublikoje įsteigtos įmonės, kurioms taikoma papildoma priežiūra pagal šio įstatymo 5 straipsnį, privalo turėti tinkamas vidaus kontrolės sistemas, užtikrinančias duomenų ir informacijos, reikalingos papildomos priežiūros tikslais, apdorojimą ir pateikimą priežiūros institucijoms.
Rizikos Vertinimo Rodikliai
Techninių rizikos vertinimo rodiklių taikymas praktikoje nėra sudėtingas. Svarbu įvertinti bent kelis rodiklius tam, kad teisingai įvertintumėte riziką, kadangi vieno rodiklio vertinimas gali būti ir klaidinantis.
Pagrindiniai rizikos vertinimo rodikliai:
- Beta rodiklis vertina investicijų vertės svyravimą (arba sisteminę riziką) ją lygindamas su viso rinkos indekso svyravimu.
- R2 rodiklis parodo ar investicinio portfelio ar fondo beta rodiklis matuojamas naudojant teisingą lyginamąjį indeksą.
- Alfa rodiklis naudojamas vertinant investicinius fondus ir investicinius portfelius.
- Standartinis nuokrypis parodo kaip stipriai per trumpą laiko tarpą investicinio portfelio grąža gali nukrypti nuo vidutinės investicinio portfelio grąžos.
- Šarpo rodiklis parodo grąžos ir rizikos santykį - tai yra kaip stipriai jūs rizikuojate prarasti investuotas lėšas, siekdami gauti pelną.
Pavyzdys:
Fondo, kurio metinė grąža per paskutinius 5 metus buvo -5%, 2 %, 3%, 10 % ir 20 % vidutinė metinė grąža yra 6 proc., o standartinis nuokrypis yra aukštas, nes fondo grąža kiekvienais metais stipriai skyrėsi nuo vidurkio.
Fondas, kuris per paskutinius 5 metus uždirbdavo pastovią 3 proc. grąžą, vidutinė grąža bus 3 proc. o standartinis nuokrypis bus lygus 0. Taigi kuo mažesnis standartinis nuokrypis, tuo fondas veikia stabiliau.
Žinodami standartinį nuokrypį jūs galite apskaičiuoti potencialų investicinio portfelio pelną ir nuostolį (šis metodas yra orientacinio pobūdžio, tikimybė, kad investicinio portfelio vertė svyruos šiame intervale yra 95 proc.). Pavyzdžiui, jeigu vidutinė investicinio portfelio grąža yra 15 proc. o vidutinis standartinis nuokrypis 14 proc.-, tai kitąmet galite tikėtis, kad investicinis portfelis jums atneš nuo 15 - 2×14= -13 proc. nuostolio iki 15+2×14=43 proc.
Svarbu pažymėti, kad standartinis nuokrypis tėra viena iš rizikos vertinimo priemonių. Praeities rezultatai negarantuoja stabilumo ateityje.
Rizikos Valdymo Mokymai
Mokymus veda kvalifikuoti savo srities ekspertai, todėl mokymų dalyviai gali būti užtikrinti, kad gaus aukštos kokybės paslaugas. Šiuos bei mokymus kitomis temomis galime suorganizuoti jūsų kolektyvui, nepriklausomai nuo organizacijos dydžio ar veiklos srities. Mokymų programas pritaikome pagal kliento poreikius ir veiklos specifiką. Mokymai gali vykti ir nuotoliniu būdu.
Štai keletas dažniausiai užduodamų klausimų apie mokymus:
- Ar galima klausimus lektoriams užduoti iš anksto (prieš mokymus)?
- Ar mokymai advokatams ir advokatų padėjėjams yra pripažįstami Lietuvos advokatūros?
- Ar gausiu mokymų vaizdo įrašą?
- Ar galiu apmokėti po renginio?
- Ar gausiu mokymų dalyvio pažymėjimą?
- Kada gausiu mokymų skaidres?
- Kada gausiu sąskaitos faktūros originalą?
- Ar nuotolinių mokymų metu galima užduoti klausimus lektoriams?
- Kokie yra reikalavimai kompiuteriui dalyvaujant nuotoliniuose mokymuose?
- Ar galima įsigijus bilietą į nuotolinius mokymus dalyvauti juose keliems asmenims?
- Kokią nuotolinių mokymų platformą naudojate?
- Kada gausiu prisijungimus prie nuotolinių mokymų?